上期所天然橡胶期货合约授权大阪交易所：中国价格走向世界

近日，上海期货交易所（以下简称“上期所”）与大阪交易所（OSE）达成合作，授权OSE使用上期所天然橡胶期货交割结算价，开发以日元结算的现金交割合约，计划于2025年5月26日在OSE上市。此举标志着“中国价格”在全球天然橡胶市场的影响力进一步提升，也体现了中国期货市场对外开放的决心。

全球天然橡胶市场新格局：中国定价权的提升

中国是全球最大的天然橡胶进口国和消费国，上海天然橡胶期货合约凭借其高流动性，已成为全球橡胶行业定价的风向标。此次合作，将上期所的天然橡胶期货价格直接输送至日本市场，为全球投资者提供更便捷的交易和风险管理工具。OSE的新合约将直接引用上期所的人民币价格作为交易点数，并以每点乘以100日元进行结算，省去了汇率换算和税率扣减等复杂步骤，降低了交易成本，提高了交易效率。

多方受益：产业链、投资者、交易所

这项合作将惠及多个方面：首先，对于全球天然橡胶产业链的企业来说，可以使用该合约进行套期保值，有效规避价格风险；其次，对于投资者来说，增加了投资选择，可以进行跨品种、跨市场套利，以及资产配置等；最后，对于上期所和OSE来说，都扩大了市场影响力，提升了国际竞争力。

授权合约的应用场景

根据报道，授权合约主要应用场景包括：

1. 海外投资者风险管理需求: 主要针对产业链客户的采购、贸易和消费环节的套期保值需求。
2. 跨品种、跨市场套利需求: 主要与日本、新加坡和上海市场的同类品种之间套利。
3. 海外资产管理机构资产配置需求: 将授权合约作为资产配置工具。
4. 投资交易需求: 直接参与交易，获取投资收益。

对中国期货市场国际化的意义

上期所理事长田向阳表示，此次合作是上期所加快落实资本市场对外开放和期货市场高质量发展意见，加快建成世界一流交易所的具体举措。未来，上期所将继续加强与国际机构的合作，积极拓展对外开放的路径和模式，吸引全球实体和金融机构参与，更好发挥期货市场的功能。

日本市场的积极回应

日本交易所集团总裁山道裕己也表示，此次合作将为中日两国市场的发展作出新的贡献，并与中日ETF互通机制相辅相成，进一步加强两国资本市场的联系。

展望未来

此次合作是中日两国期货市场合作的成功范例，也为其他国家的期货市场提供了借鉴。未来，随着中国期货市场国际化程度的不断提升，“中国价格”将在全球市场发挥更大的作用，为全球经济发展作出更大的贡献。 这也预示着中国期货市场在全球市场中的话语权将进一步提升，对全球大宗商品定价体系产生深远的影响。