DeepSeek赋能AI PC：联想受益于AI PC加速渗透

国泰君安近期发布研究报告，看好AI PC市场前景。报告指出，DeepSeek蒸馏小模型支持本地化部署，但对硬件要求较高，这使得拥有硬件优势的高性能AI PC成为必然趋势。DeepSeek模型的出色表现，提升了PC本地部署的灵活性和数据安全性，尤其适用于对数据安全和推理延迟要求高的场景。然而，本地部署对内存和GPU资源消耗较大，例如DeepSeek 7B模型在FP16和INT8精度下分别需要约14GB/7GB内存，实际使用需求更高，这凸显了AI PC在GPU、内存和散热等方面的优势。

报告认为，高性能低成本的模型将推动AI应用发展，解决目前AI PC应用场景匮乏的问题。DeepSeek显著降低了高性能模型的成本，有望催化AI应用落地，丰富AI PC的使用场景，进而刺激用户换机需求。以联想和沐曦GPU合作的一体机为例，基于DeepSeek的代码生成功能已实现35%以上的采纳率。

联想作为AI PC龙头企业，积极拥抱DeepSeek，并将其集成到“联想小天”个人智能体中，用户可在联想AI PC系列产品上直接使用。国泰君安预测，AI PC加速渗透将提升联想估值，给予联想集团FY 2025目标价16.0港币，维持增持评级。报告也提示了AI PC消费者接受度不及预期、AI端侧部署进展不及预期以及消费电子复苏不及预期等风险。