比亚迪：花旗上调目标价至688港元，七大催化剂驱动增长潜力

花旗近日发布研究报告，大幅上调了比亚迪2025-2027年的销量和盈利预测。报告预计比亚迪2025年至2027年的销量将分别达到575万辆、703万辆和816万辆，净利润则分别为565亿元、843亿元和992亿元，年均复合增长率高达32%。基于此，花旗将比亚迪的目标价从500港元上调至688港元。

报告指出，比亚迪未来增长潜力主要受益于七大催化剂：

1. 行业电动车渗透率上升: 全球及中国电动车市场持续增长，为比亚迪提供了巨大的市场空间。
2. 中国汽车出口强劲增长: 中国2月和3月汽车出口的强劲增长，预示着比亚迪海外市场拓展潜力巨大。
3. 国内汽车市场回暖: 国内2月和3月汽车批发销量的回暖，显示出国内市场需求的复苏，为比亚迪提供了坚实的基础。
4. 新车型密集发布: 比亚迪计划在短期内推出多款新车型，丰富产品线，满足不同消费者的需求，包括本月可能推出的7款新车型以及3、4月份预计推出的14款新车型。
5. 1000V BEV平台发布: 3月份发布的全新1000V BEV平台，将提升比亚迪车辆的性能和效率，增强竞争力。
6. 汉L及唐L等新车型推出: 未来汉L和唐L等新车型的推出，将进一步提升比亚迪在高端市场的竞争力。
7. 规模效应及成本优化: 随着产销规模的扩大，比亚迪将进一步受益于规模效应，降低成本，提升盈利能力。

此外，花旗还认为比亚迪的资产周转率改善、资本支出周期放缓以及销售组合调整，都将为其未来增长提供有力支撑。

值得关注的是，摩根大通近日也增持了比亚迪股份363.75万股，进一步表明机构投资者对比亚迪未来发展前景的看好。

然而，投资者仍需关注宏观经济环境的变化、竞争对手的动态以及潜在的供应链风险等因素。总而言之，花旗的报告为比亚迪的未来发展描绘了一幅积极的图景，但投资者仍需谨慎评估潜在的风险，进行全面分析后做出投资决策。