瑞银下调港交所评级及盈利预测：区块链技术能否带来转机？

瑞银近日发布研究报告，对港交所（00388）的评级下调至”中性”，并下调了未来两年的平均每日成交额（ADT）及每股盈利预测。虽然预测港交所第四季度业绩强劲，但对整体市场前景的谨慎态度值得关注。

瑞银报告核心内容：

• 下调预测： 将2024年和2025年ADT预测分别下调至1210亿元和1330亿元，每股盈利预测也相应下调。目标价从346港元降至306港元。
• 第四季度预测： 预计港交所第四季度纯利同比增长50%至39亿元，收入同比增长34%至65亿元，均高于市场普遍预期。这主要归功于高于预期的净投资收入和有效税率下降。
• 全年预测： 预计港交所全年收入和纯利将分别同比增长10%和11%，达到225亿元和132亿元。
• 大市成交： 预计港股第四季度ADT将达到1870亿元，创历史新高。但瑞银也指出，港股市场仍面临挑战。
• 潜在利好因素： 美联储减息和港交所下调股票最低上落价位，将为今年港股市场提供一定支持。瑞银预测首季ADT可达1280亿元。

区块链技术与港交所未来：

瑞银的报告主要基于传统金融市场分析，但我们也需要关注新兴技术对港交所未来发展的影响。区块链技术作为分布式账本技术，具有透明、安全、高效等特点，可以应用于证券交易、清算结算等多个领域，从而提升交易效率、降低交易成本、增强市场透明度。

港交所积极拥抱新技术，积极探索区块链技术在资本市场的应用。如果港交所能够成功利用区块链技术进行创新，例如开发基于区块链的数字资产交易平台，这将对其未来的发展带来积极影响，并可能提升市场对港交所的估值。

然而，区块链技术应用也面临挑战：

• 技术成熟度： 区块链技术仍在不断发展完善中，其在资本市场中的应用仍处于探索阶段。
• 监管政策： 监管政策的不确定性也可能影响区块链技术的应用。
• 市场接受度： 市场对基于区块链技术的金融产品的接受度还有待提高。

总结：

瑞银对港交所的谨慎态度反映了当前市场面临的复杂局面。虽然短期内市场波动可能较大，但长期来看，区块链等新兴技术为港交所提供了潜在的增长机遇。投资者需要密切关注港交所在新技术应用方面的进展，以及宏观经济环境的变化，以便做出更明智的投资决策。