2025年内地香港基金互认：额度放宽引爆抢筹热潮

2025年伊始，内地与香港基金互认迎来重大突破。中国证监会于2024年12月20日发布的《香港互认基金管理规定》新规，将互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%，这意味着内地销售额度提升三倍，市场规模上限由原先的3000亿元扩容至12000亿元。

新规落地后，市场反应热烈，不少香港(北上)互认基金产品额度飙升。截至1月7日，已有21家基金管理人发行127只香港互认基金，总规模约1875.79亿元，但仍有巨大增长空间。部分产品甚至出现规模飙升7倍以上的现象，例如南方东英精选美元债券基金，短短两天规模增长至150亿元。

此次抢筹热潮背后，有多重因素驱动：首先，新规扩大了销售额度，满足了市场旺盛的需求；其次，人民币汇率下行预期和美债收益率上升，吸引机构投资者寻求汇兑盈余和资本利得；此外，QDII基金额度限制，也促使投资者转向互认基金进行全球资产配置。

值得关注的是，虽然互认基金受到机构投资者的追捧，但其单个产品的净值收益率并不算高，且波动较大，对普通投资者而言，门槛相对较高（5万元起步），且风险相对较大。

与QDII基金相比，互认基金具有不受额度限制、产品丰富、可对冲汇率风险等优势，更适合进行全球资产配置的主动管理策略。

未来，随着互认基金新规的实施，以及内地(南下)互认基金政策的潜在放宽，预计将吸引更多海外优质资管机构和基金产品进入内地市场，进一步促进内地与香港金融市场的融合发展。